注册会计师考试公司战略与风险管理预习辅导49
五、不同资本成本的比较(了解)
资本成本类型 | 阐释 |
资本资产定价模型估计权益资本成本（CAPM） | 权益资本是企业股东自己的资金，在企业没有给股东分配利润时就会产生机会成本。
企业权益资本成本等于无风险资本成本加上企业的风险溢价，因而企业的资本成本可以计算为无风险利率与企业风险溢价之和。 |
无风险利率估计权益资本成本 | 企业先得到无风险债券的利率值，这在大多数国家都是容易获取的指标，然后再综合考虑自身企业的风险，在此利率值的基础上加上几个百分点，最后就是按照这个利率值计算企业的权益资本成本。这种估计方法简单灵活，但同时估计的客观性和精准性也受到很大的质疑。 |
长期债务资本成本 | 等于各种债务利息费用的加权平均再扣除税的效应。 |
加权平均资本成本（WACC） | 权益资本成本与长期债务资本成本的加权平均。
WACC=长期债务成本×长期债务总额/总资本＋权益资本成本×权益总额/总资本 |
时间：2011-04-15 责任编辑：zhuningzhu
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